热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟来回 客户端

　　1、产能：2025年上半年纯碱行业新增产能240万吨，总产能一经冲突4000万吨。下半年仍有约350万吨产能投产经营，且往时两年行业也仍处于产能膨大周期，内蒙古奈曼旗自然碱矿将成为往时几年最值得原宥的产能样式。

　　2、供应：1~5月纯碱行业月均开工率85.24%，同比客岁同时下降2.3个百分点；1~5月纯碱产量1536.96万吨，同比客岁同时稍微下降0.6%。夏令高温天气部分安装仍有极少锤真金不怕火，但本年纯碱行业锤真金不怕火期举座前置，6-8月份经营内锤真金不怕火力度或不足往年同时。下半年若非有环保、能耗双控或大面积耗费停产等情况发生，瞻望纯碱坐褥水平难有大幅度下降。

　　3、库存：上半年纯企业库存遥远望护同比高位或次高位开动，库存区域间分派也相对不均，6月底一半阁下的企业库存齐集在山东、四川地区。下半年暂未看到库存拐点到来的驱动，在行业高产能、弱需求配景下，企业累库趋势或仍将看护。

　　4、需求：2025年1~5月份纯碱表不雅浪掷量总额1455.99万吨，较客岁同时下降7.56%。纯碱需求近三年来初次下降，这一方面在于卑劣浮法玻璃产能下降、光伏玻璃堵窑等风光压制重碱刚需，另一方面在于中卑劣对原料纯碱采购意愿的欠缺。下半年光伏玻璃仍有减产经营，浮法玻璃产能或低位逗留，纯碱需求仍将受到压制。

　　5、本钱利润：本年纯碱原料及上游居品价钱彰着下落，带动行业本钱要点彰着下移，氨碱企业本钱6月下旬较客岁年末已下降22.38%，同时联碱双吨本钱下降幅度也达到16.15%。下半年煤炭等原料价钱走势预期仍偏弱，纯碱本钱复旧效应或进一步下行。由于纯碱价钱同步下落，行业利润并未出现彰着好转，自然碱企业因本钱低下，现在仍有考究利润空间。

　　6、出口：2025年1-5月我国累计出口纯碱83.56万吨，同比提高118.52%。下半年出口量仍将看护高位，乐不雅情况下全年出口量或超200万吨，这意味着下半年单月出口量仍看护16-20万吨区间的高位。即便如斯也只可缓解纯碱饱胀经由，不改纯碱行业饱胀现象。

　　7、不雅点研判：纯碱仍处于产能膨大周期，但需求下半年也存在赓续减量预期，出口需求保合手高位但难以扭转饱胀现象，纯碱供需失衡现象将进一步深远。氨碱、联碱企业仍有微幅盈利，短期行业暂无产能退出经营，但下半年若耗费加重的情况下是否存在企业减产风光需要重点原宥，另需原宥下半年是否存在环保限产等外界成分对坐褥的影响。

　　8、价钱研判：纯碱向下趋势不改，期价有望向自然碱抽象本钱面对。

　　9、风险因子：出口不足预期、产能加快投产、需求加快下滑、商品商场举座走势

新浪配合平台光大期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

株连剪辑：李铁民